Chào mọi người! Sau một tháng 10 đầy biến động với những đợt điều chỉnh mạnh, chắc hẳn các nhà đầu tư đang rất quan tâm đến diễn biến của thị trường chứng khoán trong tháng 11/2025. Trong bài viết này, mình sẽ chia sẻ những phân tích chi tiết về xu hướng VN-Index, các kịch bản có thể xảy ra và những khuyến nghị đầu tư hữu ích từ báo cáo chiến lược thị trường tháng 11/2025 của Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap. Hãy cùng nhau mổ xẻ những thông tin quan trọng để có cái nhìn tổng quan và đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt nhé!
Tổng Quan Thị Trường Chứng Khoán Tháng 10/2025
Tháng 10 vừa qua chứng kiến những biến động không nhỏ trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Sau giai đoạn khởi sắc nhờ thông tin tích cực về việc Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng, VN-Index đã nhanh chóng đảo chiều do áp lực chốt lời và bán ròng từ khối ngoại.
Diễn Biến VN-Index và Thanh Khoản Thị Trường
Theo báo cáo của Vietcap, VN-Index đã có sự tăng trưởng ấn tượng 6,3% trong nửa đầu tháng 10. Tuy nhiên, chỉ trong vài ngày cuối tháng, chỉ số này đã giảm mạnh 7,4%, kết thúc tháng ở mức 1.639,7 điểm, giảm 1,3% so với tháng trước. Đây là tháng giảm thứ hai liên tiếp của VN-Index, cho thấy thị trường vẫn còn nhiều thách thức. Bên cạnh đó, thanh khoản thị trường cũng tiếp tục suy yếu, với giá trị giao dịch trung bình trên HSX giảm 1,4% xuống còn 1,3 tỷ USD/phiên.
Phân Hóa Ngành: Điểm Sáng và Điểm Tối
Một điểm đáng chú ý trong tháng 10 là sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Trong khi nhóm nguyên vật liệu giảm 31%, bảo hiểm giảm 24% và dầu khí giảm 16%, thì các nhóm viễn thông tăng 113%, dịch vụ tiêu dùng tăng 27,9% và bất động sản tăng 27,6% lại ghi nhận sự cải thiện đáng kể. Điều này cho thấy, việc lựa chọn đúng ngành và cổ phiếu là yếu tố then chốt để đạt được lợi nhuận trong giai đoạn thị trường biến động.
Yếu Tố Tác Động: Thông Tin Vĩ Mô và Tâm Lý Nhà Đầu Tư
Sự biến động của VN-Index trong tháng 10 chịu tác động bởi nhiều yếu tố, bao gồm thông tin vĩ mô, dòng tiền khối ngoại và tâm lý nhà đầu tư. Việc Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng đã tạo hiệu ứng tích cực ban đầu, nhưng sau đó áp lực chốt lời và lo ngại về rủi ro bên ngoài đã khiến thị trường đảo chiều. Bên cạnh đó, thông tin về kết quả kinh doanh quý 3 của các doanh nghiệp cũng có tác động đến tâm lý nhà đầu tư và diễn biến thị trường.
Ảnh Hưởng Từ Thị Trường Quốc Tế
Không chỉ các yếu tố trong nước, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng chịu ảnh hưởng từ các diễn biến trên thị trường quốc tế. Những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn và biến động của giá dầu đều có thể tác động đến tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn vào thị trường Việt Nam. Do đó, việc theo dõi sát sao tình hình kinh tế và chính trị thế giới là rất quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.
Dự Báo và Kịch Bản VN-Index Tháng 11/2025
Vậy, điều gì đang chờ đợi chúng ta trong tháng 11/2025? Theo dự báo của Vietcap, VN-Index sẽ vận động trong vùng 1.620-1.690 điểm (+/-10 điểm), tương ứng với giai đoạn đi ngang để tái tích lũy sau nhịp điều chỉnh mạnh từ đỉnh 1.795 điểm giữa tháng 10. Tuy nhiên, Vietcap cũng đưa ra ba kịch bản có thể xảy ra với những xác suất khác nhau.
Kịch Bản Cơ Sở: Thị Trường Đi Ngang Tái Tích Lũy
Với xác suất 60%, Vietcap cho rằng thị trường sẽ đi ngang, thanh khoản giảm nhẹ do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Trong kịch bản này, VN-Index sẽ dao động trong biên độ hẹp, không có nhiều biến động lớn. Nhà đầu tư nên tập trung vào việc củng cố danh mục, lựa chọn các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và chờ đợi cơ hội bứt phá trong tương lai. Đây là thời điểm thích hợp để “tích của” cho những cơ hội đầu tư dài hạn.
Kịch Bản Tích Cực: VN-Index Vượt Mốc 1.690 Điểm
Trong trường hợp tích cực (xác suất 15%), VN-Index có thể vượt mốc 1.690 điểm để quay lại vùng 1.790-1.800 điểm nếu dòng tiền cải thiện. Kịch bản này có thể xảy ra nếu có những thông tin vĩ mô tích cực, dòng vốn ngoại quay trở lại hoặc tâm lý nhà đầu tư được cải thiện. Nếu kịch bản này xảy ra, nhà đầu tư có thể xem xét tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục và tận dụng cơ hội để gia tăng lợi nhuận.
Kịch Bản Tiêu Cực: VN-Index Thủng Mốc 1.610 Điểm
Ngược lại, trong kịch bản tiêu cực (xác suất 25%), chỉ số có thể thủng mốc 1.610 điểm và điều chỉnh sâu về vùng hỗ trợ quanh 1.500 điểm. Kịch bản này có thể xảy ra nếu có những thông tin tiêu cực bất ngờ, rủi ro bên ngoài gia tăng hoặc dòng tiền tháo chạy khỏi thị trường. Nếu kịch bản này xảy ra, nhà đầu tư nên thận trọng, giảm tỷ trọng cổ phiếu và bảo toàn vốn. Việc cắt lỗ kịp thời là rất quan trọng để tránh những thiệt hại lớn.
Lợi Nhuận Doanh Nghiệp: Điểm Sáng Giúp Thị Trường Duy Trì Kỳ Vọng
Một điểm sáng giúp thị trường duy trì kỳ vọng là lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết. Tính đến ngày 31/10/2025, 968 doanh nghiệp (tương đương 91,9% vốn hóa toàn thị trường) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 với tổng lợi nhuận sau thuế tăng 41,1% so với cùng kỳ. Riêng nhóm 81 cổ phiếu trong danh mục theo dõi của Vietcap ghi nhận mức tăng 15,2%, đạt 71% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Điều này cho thấy, các doanh nghiệp Việt Nam vẫn đang hoạt động hiệu quả và có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.
Khuyến Nghị Đầu Tư và Cơ Hội Trong Tháng 11/2025
Vậy, với những phân tích và dự báo trên, nhà đầu tư nên làm gì trong tháng 11/2025? Vietcap khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc, triển vọng tăng trưởng dài hạn và thanh khoản tốt. Dưới đây là một số khuyến nghị cụ thể:
Cổ Phiếu Ngắn Hạn Tiềm Năng: BID và DCM
Theo phân tích kỹ thuật, Vietcap khuyến nghị hai cổ phiếu ngắn hạn tiềm năng là BID (Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam) với mục tiêu giá 41.500 đồng/cp và DCM (Phân bón Dầu khí Cà Mau) với mục tiêu 39.000 đồng/cp. Đây là những cổ phiếu có thanh khoản tốt và có thể mang lại lợi nhuận trong ngắn hạn nếu thị trường diễn biến thuận lợi. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý đặt mức cắt lỗ phù hợp để giảm thiểu rủi ro.
Cổ Phiếu Đầu Tư Cơ Bản: VGC và ANV
Ở nhóm đầu tư cơ bản, hai cổ phiếu mới được đưa vào danh mục là VGC (Viglacera) – khuyến nghị mua với giá mục tiêu 64.100 đồng/cp, dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 tăng 44% YoY – và ANV (Nam Việt) với lợi nhuận sau thuế 2025 dự kiến đạt 1.000 tỷ đồng, tăng 219% YoY, nhờ mở rộng xuất khẩu và mảng cá rô phi tăng trưởng mạnh. Đây là những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng dài hạn và phù hợp với những nhà đầu tư có tầm nhìn xa.
Phân Tích Vĩ Mô Hỗ Trợ: PMI, Lãi Suất và Thỏa Thuận Thương Mại
Nền kinh tế Việt Nam tiếp tục ghi nhận những tín hiệu tích cực, chẳng hạn như chỉ số PMI tháng 10 đạt 54,5 điểm – mức cao nhất trong 15 tháng – nhờ đơn hàng sản xuất và xuất khẩu gia tăng. Bên cạnh đó, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, cùng với các thỏa thuận thương mại đối ứng giữa Việt Nam và các quốc gia khác, cũng được kỳ vọng sẽ góp phần ổn định tỷ giá và hỗ trợ dòng vốn đầu tư. Những yếu tố vĩ mô này tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi và tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong dài hạn.
Cảnh Báo Rủi Ro: Mùa Báo Cáo Kết Quả Kinh Doanh và Thị Trường Mỹ
Tuy nhiên, Vietcap cũng cảnh báo một số rủi ro ngắn hạn, chẳng hạn như việc mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 đã kết thúc, khiến thị trường thiếu thông tin hỗ trợ. Đồng thời, những cảnh báo gần đây từ lãnh đạo các ngân hàng đầu tư lớn của Mỹ về khả năng thị trường Mỹ điều chỉnh do định giá cao cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư toàn cầu. Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tình hình và có kế hoạch ứng phó phù hợp.
Hy vọng những chia sẻ trên sẽ giúp mọi người có cái nhìn rõ ràng hơn về thị trường chứng khoán trong tháng 11/2025. Chúc mọi người đầu tư thành công! Đừng quên theo dõi blog của mình để cập nhật những thông tin và phân tích mới nhất về thị trường nhé!
