Bài viết này phân tích biến động mạnh của giá vàng thế giới sau khi dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ được công bố. Chúng ta sẽ khám phá nguyên nhân, ảnh hưởng và dự đoán về xu hướng giá vàng trong tương lai.
Đêm qua, thị trường vàng đã trải qua một phen “tàu lượn siêu tốc” khi giá vàng tăng vọt rồi lại giảm sâu sau khi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố số liệu điều chỉnh sơ bộ về việc làm. Con số này cho thấy số lượng việc làm tại Mỹ đã giảm gần 1 triệu, một con số đáng báo động, cao gấp ba lần so với mức trung bình 10 năm và được xem là tồi tệ nhất trong lịch sử.
Theo BLS, ước tính sơ bộ cho thấy việc làm phi nông nghiệp toàn quốc (CES) giảm tới -911.000 việc làm (-0,6%) trong tháng 3 năm 2025.
Cơ quan này nhấn mạnh rằng con số này “tệ hơn 300% so với mức trung bình trong thập kỷ qua”. Trong 10 năm qua, mức điều chỉnh hàng năm thường chỉ dao động quanh 0,2% tổng số việc làm phi nông nghiệp.
Trước đây, năm 2009 từng chứng kiến mức điều chỉnh giảm mạnh nhất với 902.000 việc làm, nhưng con số này đã bị vượt qua, đánh dấu một kỷ lục không mấy vui vẻ.
Thông thường, các điều chỉnh dữ liệu việc làm ít gây ra biến động lớn. Tuy nhiên, năm nay lại khác biệt do những điều chỉnh giảm đáng kể từ quý trước, khiến thị trường đặc biệt chú ý.
Ngay sau khi số liệu được công bố vào 10 giờ sáng (giờ EDT), giá vàng giao ngay đã tăng vọt lên mức cao nhất phiên là 3.674,69 USD/ounce. Tuy nhiên, chỉ trong vòng chưa đầy 10 phút, giá đã giảm mạnh xuống còn 3.643 USD/ounce. Kết thúc phiên giao dịch, giá vàng giao ngay được giao dịch ở mức 3.651,42 USD/ounce.
Vì Sao Dữ Liệu Việc Làm Lại Quan Trọng Đến Vậy?
Mỗi năm, ước tính việc làm CES được chuẩn hóa dựa trên dữ liệu tổng thể từ Khảo sát hàng quý về việc làm và tiền lương (QCEW), chủ yếu dựa trên hồ sơ đóng thuế bảo hiểm thất nghiệp của các bang.
BLS giải thích rằng ước tính sơ bộ cho thấy sự khác biệt giữa hai nguồn dữ liệu độc lập, mỗi nguồn đều có sai số riêng. Điều này phản ánh mức độ sai lệch tổng thể trong các ước tính việc làm của CES từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025.
Theo nghiên cứu sơ bộ, BLS cho rằng nguyên nhân dẫn đến việc ước tính việc làm bị “thổi phồng” xuất phát từ hai yếu tố:
- Sai số phản hồi (response error): Doanh nghiệp báo cáo số lao động với CES cao hơn so với số liệu thực tế ghi nhận trong QCEW.
- Sai số không phản hồi (nonresponse error): Những doanh nghiệp được chọn tham gia khảo sát CES nhưng không trả lời thì sau đó báo cáo với QCEW số lao động thấp hơn so với nhóm doanh nghiệp đã trả lời khảo sát CES.
BLS cho biết bản điều chỉnh chính thức sẽ được đưa vào số liệu thống kê khi công bố báo cáo Việc làm tháng 1 năm 2026, dự kiến phát hành vào tháng 2 năm 2026.
Chuyên Gia Nói Gì Về Tình Hình Này?
Chris Zaccarelli, Giám đốc Đầu tư của Northlight Asset Management, nhận định với Kitco News rằng những điều chỉnh này có thể gây tổn hại đến đà tăng chung của thị trường. Ông cho rằng bức tranh việc làm đang xấu đi và mặc dù điều này có thể tạo điều kiện cho Cục Dự trữ Liên bang (FED) cắt giảm lãi suất vào mùa thu, nó cũng có thể làm chậm lại đà tăng giá vừa qua.
Ông Zaccarelli cũng cảnh báo rằng nếu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố vào thứ Năm cho thấy xu hướng lạm phát xấu đi, thị trường có thể lo ngại về nguy cơ đình lạm (stagflation).
Theo ông, thị trường giá lên (bull market) trong năm nay đã cho thấy sức bật đáng kinh ngạc, nhưng hiện tại có thể đang ở một bước ngoặt quan trọng và sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều thử thách.
Phân Tích Kỹ Thuật Giá Vàng
Về mặt kỹ thuật, hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12 vẫn cho thấy phe mua có lợi thế kỹ thuật mạnh mẽ trong ngắn hạn. Mục tiêu tăng tiếp theo của phe mua là đóng cửa trên mức kháng cự vững chắc tại 3.750 USD/ounce. Ngược lại, mục tiêu của phe bán là kéo giá xuống dưới vùng hỗ trợ kỹ thuật vững chắc tại 3.550 USD/ounce.
