Quý 3/2025 hứa hẹn bùng nổ lợi nhuận cho một số công ty chứng khoán. Bài viết này phân tích sâu về tiềm năng tăng trưởng này và những yếu tố tác động.
Bài viết tập trung vào dự báo tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng của một số công ty chứng khoán (CTCK) trong quý 3/2025. VCBS dự báo nhóm chứng khoán và ngân hàng sẽ có kết quả kinh doanh nổi bật. Các yếu tố như thanh khoản thị trường cải thiện, mở rộng quy mô cho vay margin, và danh mục đầu tư hiệu quả được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng. Bài viết cũng phân tích cụ thể tiềm năng của các công ty như HCM, SSI, VCI, BID, CTG và TCB.
Nhóm chứng khoán được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong quý 3/2025.
Chào mọi người! Hôm nay, chúng ta sẽ cùng nhau mổ xẻ một chủ đề nóng hổi trên thị trường tài chính, đó là dự báo về lợi nhuận của các công ty chứng khoán (CTCK) trong quý 3 năm 2025. VCBS vừa công bố một báo cáo, và những con số dự kiến thực sự rất ấn tượng, đặc biệt là đối với nhóm chứng khoán và ngân hàng. Hãy cùng tôi đi sâu vào phân tích xem điều gì đang chờ đợi chúng ta ở phía trước nhé!
Tổng Quan Về Triển Vọng Ngành Chứng Khoán Quý 3/2025
1. Bức Tranh Chung Của Thị Trường Chứng Khoán
Thị trường chứng khoán luôn là một “sân chơi” đầy biến động, nơi cơ hội và rủi ro song hành. Tuy nhiên, những tín hiệu gần đây cho thấy một quý 3 đầy hứa hẹn cho các CTCK. Thanh khoản thị trường cải thiện đáng kể, tâm lý nhà đầu tư phấn khởi, và dòng tiền có xu hướng đổ vào mạnh mẽ hơn. Tất cả những yếu tố này tạo nên một bệ phóng vững chắc cho sự tăng trưởng của ngành.
2. Động Lực Tăng Trưởng Chính
Vậy, điều gì đang thúc đẩy sự tăng trưởng này? Theo VCBS, có 3 yếu tố chính:
- Thanh khoản thị trường: Sự sôi động của thị trường giúp các CTCK thu hút được nhiều nhà đầu tư, từ đó tăng doanh thu từ phí giao dịch.
- Mở rộng cho vay margin: Nhu cầu vay margin tăng cao khi thị trường khởi sắc, giúp các CTCK gia tăng lợi nhuận từ hoạt động này.
- Danh mục đầu tư tự doanh: Các CTCK có danh mục đầu tư tốt sẽ hưởng lợi lớn từ sự tăng giá của cổ phiếu.
3. Sự Phân Hóa Giữa Các Công Ty Chứng Khoán
Tuy nhiên, không phải tất cả các CTCK đều có thể “ăn nên làm ra” như nhau. VCBS nhấn mạnh sự phân hóa rõ rệt giữa các công ty. Những CTCK vừa và nhỏ, với danh mục đầu tư tập trung vào các cổ phiếu như VIX, SHS, CTS, có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận “bằng lần”. Trong khi đó, các “ông lớn” tập trung vào cho vay margin sẽ hưởng lợi từ việc mở rộng dư nợ.
4. Rủi Ro Cần Lưu Ý
Bên cạnh những cơ hội, chúng ta cũng cần phải tỉnh táo trước những rủi ro tiềm ẩn. Thị trường chứng khoán luôn tiềm ẩn những yếu tố bất ngờ, có thể đảo ngược tình thế bất cứ lúc nào. Do đó, việc quản trị rủi ro chặt chẽ, đa dạng hóa danh mục đầu tư, và theo dõi sát sao diễn biến thị trường là vô cùng quan trọng.
Phân Tích Chi Tiết Tiềm Năng Tăng Trưởng Của Một Số CTCK
1. Chứng Khoán HCM (HCM)
HCM được dự báo sẽ có một quý 3 bùng nổ với doanh thu dự kiến đạt 1.746 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 687 tỷ đồng, tăng lần lượt 212% và 209% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng chính đến từ thanh khoản thị trường cải thiện mạnh mẽ. Hơn nữa, việc HCM dự kiến mở rộng quy mô cho vay ký quỹ từ quý 4/2025 và danh mục đầu tư được kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận tích cực cũng là những yếu tố quan trọng.
2. Chứng Khoán SSI (SSI)
SSI cũng không hề kém cạnh khi được dự báo doanh thu đạt 3.493 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.510 tỷ đồng, đều tăng trên 90% so với cùng kỳ. Tương tự HCM, thanh khoản thị trường là động lực chính. Ngoài ra, việc SSI hoàn tất thương vụ phát hành riêng lẻ giúp công ty có lợi thế về nguồn vốn lớn để tiếp tục mở rộng dư nợ ký quỹ. Danh mục đầu tư cổ phiếu được kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận tích cực, trong khi danh mục trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi (CCTG) mang lại nguồn thu nhập ổn định.
3. Chứng Khoán Bản Việt (VCI)
VCI cũng được kỳ vọng sẽ có một quý 3 thành công nhờ dư nợ ký quỹ mở rộng và mảng tự doanh ghi nhận lợi nhuận tích cực. Đặc biệt, khoản lãi lớn còn ẩn giấu trong danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) được kỳ vọng sẽ thúc đẩy lợi nhuận của VCI tăng 53% lên 1.034 tỷ đồng.
4. Lưu Ý Quan Trọng Cho Nhà Đầu Tư
Những dự báo trên là những thông tin quý giá, nhưng nhà đầu tư cần nhớ rằng đây chỉ là dự báo. Thị trường chứng khoán luôn biến động, và không có gì là chắc chắn 100%. Do đó, hãy sử dụng những thông tin này một cách thông minh, kết hợp với phân tích của bản thân, và đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt.
Ảnh Hưởng Đến Ngành Ngân Hàng
1. Ngân Hàng BID (BID)
Không chỉ các CTCK, mà cả ngành ngân hàng cũng được hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường. BID được dự báo tăng trưởng lợi nhuận 14% trong quý 3/2025, đạt mức 7.380 tỷ đồng. Tăng trưởng tín dụng dự báo đạt 16%, tương đương mức trung bình ngành, trong khi biên lãi ròng (NIM) đi ngang ở mức 2,4%. BIDV tiếp tục duy trì chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành với áp lực trích lập dự phòng thấp. Đáng chú ý, ngân hàng này sẽ tăng vốn điều lệ thêm 21.656 tỷ đồng, nâng quy mô vốn điều lệ lên gần 91.870 tỷ đồng.
2. Ngân Hàng CTG
Đối với CTG, biên lãi ròng (NIM) được dự báo sẽ bắt đầu phục hồi trong nửa cuối năm 2025, nhờ động lực đến từ cả hoạt động huy động và cho vay. Chất lượng tài sản tiếp tục duy trì ở mức tốt, khi một số khách hàng đã tái cơ cấu nợ hết thời gian thử thách được chuyển về nhóm nợ thấp hơn. Nhờ đó, CTG có thể hoàn nhập trích lập trong quý 2/2025, tạo thêm dư địa tăng trưởng lợi nhuận.
3. Ngân Hàng TCB
Với TCB, tín dụng dự kiến tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của thị trường bất động sản, xây dựng cũng như nhu cầu vay mua nhà ở. Biên lãi ròng (NIM) được kỳ vọng cải thiện từ nửa cuối năm 2025 nhờ ba yếu tố: tỷ lệ CASA duy trì ở mức cao, cơ cấu cho vay bán lẻ chiếm tỷ trọng lớn, và tốc độ giảm lãi suất cho vay có xu hướng chậm lại. Bên cạnh đó, thương vụ IPO Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) sẽ giúp TCB tái định giá khoản đầu tư, đồng thời củng cố và gia tăng vị thế trên thị trường.
4. Lời Khuyên Cho Nhà Đầu Tư
Những dự báo về ngành ngân hàng cũng rất đáng chú ý. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rằng mỗi ngân hàng có những đặc điểm riêng, và tiềm năng tăng trưởng cũng khác nhau. Do đó, việc nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư là vô cùng quan trọng.
Hy vọng bài viết này đã cung cấp cho bạn một cái nhìn tổng quan về triển vọng của ngành chứng khoán và ngân hàng trong quý 3/2025. Chúc bạn đầu tư thành công!
