Bài viết đánh giá diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 11, phân tích dòng tiền và dự báo xu hướng VN-Index trong tháng cuối năm. Chuyên gia nhận định nhóm cổ phiếu chiết khấu sâu có tiềm năng hồi phục, đặc biệt trong các ngành Chứng khoán, Ngân hàng, Bất động sản. Bài viết đưa ra hai kịch bản đầu tư để nhà đầu tư tham khảo.
“Nhiều nhóm cổ phiếu chiết khấu sâu có thể là nòng cốt cho đợt hồi phục này với định giá rẻ dễ thu hút dòng tiền. Ngành Chứng Khoán, Ngân Hàng, BĐS vẫn sẽ là điểm nóng của thị trường”, VFS nhận định.
Tổng Quan Thị Trường Chứng Khoán Tháng 11
Nhịp Tăng Ấn Tượng Nhưng Thanh Khoản Thấp
Tháng 11 vừa qua chứng kiến sự phục hồi đáng kể của thị trường chứng khoán Việt Nam. Chỉ số VN-Index đã có một cú bật ngoạn mục từ đáy 1.581 điểm, vươn lên hơn 100 điểm và chốt tháng ở mức 1.690 điểm. Tuy nhiên, điều đáng lưu ý là thanh khoản của thị trường lại duy trì ở mức thấp, cho thấy sự thận trọng của dòng tiền. So với mức bình quân của 20 tuần trước đó, thanh khoản khớp lệnh đã giảm tới 43,9%. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn dè dặt và chưa thực sự mạnh dạn rót vốn vào thị trường.
Khối Ngoại Giảm Bán Ròng, Tổ Chức Trong Nước Nâng Đỡ
Một điểm đáng chú ý khác là động thái của khối ngoại. Trong tháng 11, họ vẫn duy trì trạng thái bán ròng, tuy nhiên, mức độ đã giảm đáng kể so với các tháng trước, chỉ còn khoảng 600 tỷ đồng. Các mã cổ phiếu được khối ngoại mua ròng nhiều nhất là VNM (588 tỷ đồng), VPB (404 tỷ đồng) và POW (365 tỷ đồng). Ngược lại, VCB là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất (-518 tỷ đồng), tiếp theo là VIC (-413 tỷ đồng) và VJC (-384 tỷ đồng). Trong bối cảnh dòng tiền từ cả cá nhân và tổ chức ngoại đều có dấu hiệu “hụt hơi”, các tổ chức trong nước đã trở thành lực đỡ quan trọng, giúp VN-Index duy trì sắc xanh và tiến gần hơn đến vùng 1.700 điểm.
Sự Phân Hóa Rõ Rệt Trong Dòng Tiền
Theo nhận định của Chứng khoán Nhất Việt (VFS), thị trường tháng 11 chứng kiến sự phân hóa rõ rệt trong dòng tiền. Thay vì lan tỏa đều khắp các nhóm ngành, dòng tiền có xu hướng tập trung vào nhóm cổ phiếu trụ và dẫn dắt. Điều này cho thấy sự lựa chọn kỹ càng của nhà đầu tư, chỉ những cổ phiếu có nền tảng tốt và tiềm năng tăng trưởng mới thu hút được dòng tiền.
Nhóm Ngành Nào Hút Tiền, Ngành Nào “Hụt Hơi”?
Dòng tiền ghi nhận sự sụt giảm mạnh ở nhiều nhóm ngành, đặc biệt là nhóm Ô tô và phụ tùng (-58,17%). Đây cũng là nhóm ngành có hiệu suất thấp nhất với -8,35% so với tháng trước đó. Nhóm Tài nguyên cơ bản cũng ghi nhận 2 tháng liên tiếp sụt giảm lớn về dòng tiền (-37,56%). Ngược lại, các nhóm Bất động sản, Du lịch và Giải trí lại là những nhóm có hiệu suất tốt nhất trên thị trường. Điều này cho thấy sự thay đổi trong khẩu vị của nhà đầu tư, họ đang tìm kiếm những cơ hội mới ở các ngành có tiềm năng phục hồi sau đại dịch.
Cơ Hội Đầu Tư Cuối Năm: Tập Trung Vào Đâu?
Midcap/Đầu Cơ Chiết Khấu Sâu, Định Giá Hấp Dẫn
Sau một thời gian tăng trưởng nóng, nhóm cổ phiếu midcap/đầu cơ đã “rơi” 25–35% từ đỉnh, đưa mặt bằng định giá trở về vùng hấp dẫn. Sự xuất hiện của dòng tiền bắt đáy cho thấy thị trường đang tạo vùng cân bằng và củng cố cho tín hiệu hồi phục. Đây có thể là cơ hội cho những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao, nhưng cần lựa chọn kỹ càng những cổ phiếu có tiềm năng thực sự.
RSI Vượt Mốc 50, Tín Hiệu Tăng Duy Trì
Việc chỉ số VN-Index hồi phục mạnh mẽ trong tháng 11, cùng với việc chỉ báo RSI (Relative Strength Index) đã chinh phục thành công mốc 50, tiếp tục tạo xu hướng tăng và thể hiện động lượng của VN-Index được duy trì tốt. RSI là một chỉ báo kỹ thuật quan trọng, giúp nhà đầu tư đánh giá sức mạnh của xu hướng giá. Khi RSI vượt mốc 50, đó là tín hiệu cho thấy xu hướng tăng đang mạnh lên.
Ngành Chứng Khoán, Ngân Hàng, Bất Động Sản Vẫn Là Điểm Nóng
“Nhiều nhóm cổ phiếu chiết khấu sâu có thể là nòng cốt cho đợt hồi phục này với định giá rẻ dễ thu hút dòng tiền. Ngành Chứng khoán, Ngân hàng, Bất động sản vẫn sẽ là điểm nóng của thị trường. Đặc biệt với đặc điểm thanh khoản yếu, nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ sẽ là tâm điểm trong thời gian sắp tới”, báo cáo của VFS nêu rõ. Các ngành này được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng tốt trong bối cảnh kinh tế phục hồi và lãi suất duy trì ở mức thấp. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ cũng được kỳ vọng sẽ thu hút dòng tiền do tính thanh khoản thấp và khả năng tăng trưởng nhanh.
Cổ Phiếu Vừa và Nhỏ: Tâm Điểm Mới?
Trong bối cảnh thanh khoản thị trường còn hạn chế, nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ có thể trở thành tâm điểm mới của dòng tiền. Những cổ phiếu này thường có mức vốn hóa nhỏ, dễ bị ảnh hưởng bởi dòng tiền đầu cơ. Tuy nhiên, nếu lựa chọn đúng cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng, nhà đầu tư có thể thu được lợi nhuận đáng kể. Điều quan trọng là phải nghiên cứu kỹ lưỡng về tình hình tài chính, triển vọng kinh doanh và đội ngũ quản lý của doanh nghiệp trước khi quyết định đầu tư.
Dự Báo VN-Index Tháng 12: Hai Kịch Bản Đầu Tư
Xu Hướng Đi Ngang Ngắn Hạn Chưa Bị Phá Vỡ
VFS dự báo xu hướng đi ngang ngắn hạn của VN-Index vẫn chưa bị phá vỡ. Do đó, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 50-80% danh mục và không nên hành động quá sớm cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn. Việc quản lý rủi ro là vô cùng quan trọng trong giai đoạn này.
Kịch Bản 1 (30%): VN-Index Tạo Bẫy Tăng Giá
Theo kịch bản này, VN-Index có thể tạo bẫy tăng giá và giảm điểm kèm thanh khoản thấp, tìm về những nền hỗ trợ sâu hơn tại vùng 1.530-1.580. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thận trọng, dưới ngưỡng 50%. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro khi thị trường điều chỉnh.
Kịch Bản 2 (70%): VN-Index Chinh Phục MA50 Thành Công
Kịch bản lạc quan hơn là VN-Index sẽ chinh phục thành công đường MA50 trên khung ngày và vượt 1.659 thành công trên khung tuần, xác nhận đáy trung hạn kèm thanh khoản trở lại. Nếu điều này xảy ra, nhà đầu tư có thể tăng tỷ trọng cổ phiếu lên mức 80-100%. Tuy nhiên, cần lưu ý theo dõi sát diễn biến thị trường và điều chỉnh danh mục đầu tư cho phù hợp.
Lời Khuyên Cho Nhà Đầu Tư: Cẩn Trọng Nhưng Không Bỏ Lỡ Cơ Hội
Thị trường chứng khoán luôn tiềm ẩn những rủi ro và cơ hội. Trong giai đoạn cuối năm, nhà đầu tư cần giữ một cái đầu lạnh, phân tích kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Việc đa dạng hóa danh mục, quản lý rủi ro và lựa chọn cổ phiếu có nền tảng tốt là những yếu tố quan trọng để thành công trên thị trường chứng khoán. Hãy nhớ rằng, đầu tư chứng khoán là một hành trình dài hạn, cần có sự kiên nhẫn và kỷ luật. Chúc các bạn thành công!
